Государственное регулирование и самоуправление РЦБ в развитых странах

Рынок государственных ценных бумаг подвергается жесткому контролю и регулированию со стороны органов как законодательной, так и исполнительной власти. Методы подобного регулирования в развитых странах имеют общие черты:

1. разработка и принятие законодательных мер;

2) наделение полномочиями существующих и создание новых структур регулирования;

3) использование методов налогового воздействия. Законы и другие правовые нормы устанавливают, помимо прочего, механизм контроля их выполнения и осуществления корректирующих воздействий. Полномочиями традиционно наделены министерства финансов (казначейства), центральные банки. Кроме того, это регулирование осуществляют специальные комитеты и комиссии как создаваемые по поручению парламентов, так и действующие в структуре парламентов стран. Регулирование может осуществляться посредством установления системы льгот в налогообложении доходов, получаемых по государственным ценным бумагам. Прежде всего, это относится к ценным бумагам, выпускаемым местными органами власти. США. В США закон о ценных бумагах был принят в 1933 году. Он гарантировал всем участникам фондового рынка возможность доступа к объективной информации и защиту от намеренного введения в заблуждение. С этой целью устанавливалась обязательная государственная регистрация выпусков ценных бумаг, в результате которой раскрывалась наиболее важная информация, характеризующая как эмитента, так и выпускаемые им ценные бумаги. Регулирование рынка государственных ценных бумаг в США осуществляется с помощью издания Министерства финансов и Федеральной резервной системы соответствующих инструкций и других нормативных документов. Япония

. В Японии закон о ценных бумагах и фондовых биржах, принятый 1948 году во многом повторял положения аналогичных правовых актов США и распространял свое влияние как на первичный так и на вторичный фондовый рынок. Министерство финансов Японии в соответствие с законом "о валютном и внешнеторговом контроле" от 1949 года выдает разрешение на ввоз и вывоз из страны фондовых ценных бумаг, а также решает вопрос иностранных инвестиций. Среди нормативных актов японского законодательства существует также Торговый кодекс, один из разделов которого посвящен исключительно ценным бумагам. Для осуществления профессиональной деятельности на РЦБ необходимо получение государственной лицензии. Минфин Японии выдает лицензии по 4 направлениям этой деятельности: брокерская, дилерская, андеррайтинговая и мелкие операции с частными инвесторами. Кроме того, все профессиональные участники РЦБ являются членами саморегулируемой организации - японской ассоциации дилеров фондового рынка. Германия

. Система регулирования РЦБ в Германии значительно слабее, чем в других странах. Незначительность регулирования процесса инвестиционной деятельности объяснялась: небольшим количеством компаний, занимающихся размещением ЦБ; доминированием на рынке институциональных инвесторов; неразвитостью РЦБ. Вплоть до 90-х годов в ФРГ не было федерального закона, регулирующего фондовый рынок, а существовали лишь правила, установленные в 1970 и дополненные в 1988 году. Они были приняты широким кругом банков и другими участниками бирж. Англия

. РЦБ в Англии традиционно регулируется преимущественно самими его участниками. Основными нормами государственного регулирования в последнее время выступали: Закон о компаниях в редакции 1985-89 гг. и др. К числу главных органов регулирования относятся также Банк Англии и Лондонский совет по вопросам слияний и поглощений. Банк Англии регулирует рынок государственных облигаций, лицензирует и контролирует деятельность маркет-мейкеров, предоставляет рекомендации вступающим в члены Лондонской фондовой биржи и т.д.

Полезные статьи:

Процедура протеста векселей
В случае отказа от оплаты по векселю должником, используется принцип солидарной ответственности. Если вексель оплачивается одним из индосантов, то лицо, которое оплатило вексель может выставить иск к др. индосантам и трассанту, при этом трассант не имеет права требовать оплату у индосантов. Перед п ...

Государственное регулирование жилищного страхования
В Конституции РФ (ст. 7) отмечено, что «Российская Федерация - социальное государство, политика которого направлена на создание условий, обеспечивающих достойную жизнь и свободное развитие человека». Обеспечение достойной жизни невозможно без жилья, которое удовлетворяло бы потребности человека. Жи ...

Проблемы со свободным процентом
Принцип свободы процента - это частный случай принципа свободы договора, установленного ст. 421 Гражданского кодекса РФ. Свобода процентов означает допустимость заключения соглашений о процентах и предполагает самостоятельное определение размера процентной ставки сторонами договора. Размер проценто ...