Система взаимодействия брокера и фондовой биржи

Брокер - профессиональный посредник на РЦБ. В отличие от дилера, совершающего сделки купли-продажи от своего имени и за свой счет, брокер осуществляет эти операции в интересах клиента. Покупка ценных бумаг для собственных целей имеет для него второстепенное значение. На РЦБ они могут быть представлены фирмами. Фирма нанимает служащих, и они как физические лица выступают на РЦБ. Биржа может определить необходимость содержания в уставах брокерских фирм, претендующих на членство, статей, декларирующих право проведения операций с ценными бумагами, а также обязательность наличия квалификационных аттестатов у физических лиц, представляющих их на бирже. Совершения биржевых сделок биржевым посредником от имени клиента и за его счет, от имени клиента и за свой счет или от своего имени и за счет клиента. Брокерские фирмы могут быть:

1). Членами фондовой биржи

. Брокерские фирмы могут сдавать в аренду (уступать на определенный договором срок) свое право на участие в биржевой торговле только одному юридическому или физическому лицу. Договор подлежит регистрации на бирже. Субаренда (переуступка) прав на участие в биржевой торговле не допускается. Отказ биржи утвердить в членстве (или исключение члена) может быть обжалованы в суде.2. Брокерские фирмы могут быть и не членами биржи, а посетителями

(под посетителями биржевых торгов понимаются юридические или физические лица, не являющиеся членами ФБ и имеющие в соответствии с учредительными документами биржи право на совершение биржевых сделок). Посетители могут быть:

1) постоянными (ПП), являющиеся БФ, брокерскими конторами или независимыми брокерами, вправе осуществлять биржевое посредничество. Они не участвуют в формировании УК и управлении ФБ. Они пользуются услугами биржи и обязаны вносить плату за право на участие в биржевой торговле в размере, определенном соответствующим органом управления биржи. Им предоставляется право на участие в биржевых торгах на срок не более трех лет. Число ПП не выше 30% от общего числа членов биржи.2) разовыми (РП), имеют право на совершение сделок только на реальный товар, от своего имени и за свой счет. БФ, брокерские конторы и независимые брокеры. Обязаны вести учет совершаемых в биржевой торговле биржевых сделок по каждому клиенту и хранить сведения об этих сделках в течение 5 лет и предоставить указанные сведения по требованию Комиссии по товарным биржам. Биржа может регламентировать взаимоотношения биржевых посредников и их клиентов, применять в установленном порядке санкции к БФ, нарушившим правила. Биржа имеет право на самостоятельное установление: отчислений в пользу биржи от комиссионных, получаемых БФ в вознаграждение за посреднические операции на бирже; сборов, тарифов и других платежей, взимаемых в пользу биржи с ее членов и других участников биржевой торговли за услуги, оказываемые биржей и ее подразделениями; штрафов, взимаемых за нарушение устава биржи, правил биржевой торговли и других правил, установленных внутренними документами ФБ. ФБ не может устанавливать: уровни и пределы цен на биржевой товар в биржевой торговле; размеры вознаграждения биржевым фирмам за посредничество в биржевых сделках.

Основные инвесторы - СНКФИ: страховые компании, пенсионные фонды (ПФ), инвестиционные компании, финансовые компании, ссудо-сберегательные ассоциации, благотворительные фонды, кредитные союзы (КС). Компании страхования жизни - 30-40 % облигаций, реализуют в частные ценные бумаги; 6-7 % активов - в частные акции; 3-4 % - в государственные ценные бумаги. Компании страхования имущества от несчастных случаев располагают лишь краткосрочными резервами: 50 % активов - в государственные ценные бумаги; до 20 % - в частные акции; 6-7 % - в частные облигации. Инвестиционные компании: закрытого типа (выпускают свои акции один раз); открытого типа (выпускают всегда порциями по несколько раз), денежного рынка (делают вложения в краткосрочные ценные бумаги - в США, Канаде в начале 70-х гг.). Инвестиционные компании привлекают большое количество физических лиц на средства от продажи своих акций и вкладывают их - 80 % в частные ценные бумаги. Наиболее развиты в Англии, Канаде, США. Особенность: отраслевой подход, - например, вложения в акции, облигации автомобильных компаний. Частные ПФ. Особенность: они наполовину оплачиваются предпринимателями, а наполовину рабочими и служащими. Образование связано с недостатком в области развития социального страхования и обеспечения (хуже - в США, лучше - в Европе). Долгосрочные взносы направляются в частные акции.40 % - в обыкновенные акции, дающие право контроля. Частные ПФ управляют трастовыми отделами КБ и представляют собой мощное звено кредитной деятельности Они воздействуют на политику компании и корпорации. Вложения в Евроакции дают 30-40 % долгосрочного капитала, 70-80-90 % первичный рынок. Финансовые компании. Занимаются потребительским кредитованием до 3 лет по 10-30 % годовых.80-90 % составляет сам потребительский кредит (происходит кредитование товаров, автомобилей). Основная часть - государственные ценные бумаги, работают с другими финансовыми инструментами. Ссудосберегательная ассоциация (СА) (или строительные общества). СА заменяют ипотечные банки. Происходит кредитование населения для жилищного строительства или инвестирование строительной деятельности. Недавно базировались на кооперативной собственности. В настоящее время происходит активное предоставление ипотечного кредита и составляет 40-45 % активов, остальные вложения в ценные бумаги. Работают как с государственными так и с частными ценными бумагами. Благотворительные фонды. Возникали на базе благотворительности и уклонения от налогов с наследств и дарения. Благотворительные фонды создавались крупными физическими либо юридическими лицами, ими передавались средства на благотворительные цели. За счет благотворительных фондов финансировались высшее образование, научные исследования, искусство, образование и т.д. Существовал фонд Форда, Карнеги, Сореса. В благотворительные фонды передаются либо крупные денежные средства, либо являются инвестором вложения в ценные бумаги. Благотворительные фонды превращаются в коммерческую организацию: 90 % вложений в частные ценные бумаги, а самое большое количество в США, свыше 300. Кредитные союзы. Самая бедная СНКФИ, обслуживает бедные слои населения. Потребительский кредит на потребительские товары, на ремонт жилья. Кредитные союзы могут создаваться на предприятии профсоюзами. Инвестиционная политика: ограничивается государственными ценными бумагами и мелкими частными бумагами. В ряде случаев государство может воздействовать на финансово-кредитную политику всех инвестиционных институтов, в связи с чрезвычайными обстоятельствами: ситуация острого экономического кризиса или крупномасштабная война.

Полезные статьи:

Понятие, основные виды и функции банковского кредита
Кредит происходит от латинского слова kreditum, что в буквальном смысле означает «верую, доверяю», но понятие кредита существовало ещё в VI в. до нашей эры, в частности на территории современного Израиля. До царя Соломона иудеи использовали свой кредит, т.е. за долги отправлялись в долговое рабство ...

Маркетинговая деятельность
Банковский маркетинг – система управления и организации деятельности банка, направленная на получение прибыли в результате сбыта производимых банковских продуктов и услуг, всесторонне учитывающая происходящие на рынке процессы. Целью маркетинговой политики банка, кроме роста получаемой прибыли явля ...

Проблемы, возникающие в процессе кредитования физических лиц
Все филиалы коммерческих банков и самостоятельные банки предлагают клиентам достаточно широкую линейку кредитных услуг. На рынок кредитования физических лиц постоянно приходят новые конкуренты, предлагая на первый взгляд очень выгодные и «почти бесплатные» предложения. В данной ситуации для вытесне ...