Динамика показателей российского рынка акций

Привилегированные акции могут иметь различные модификации. АО может выпускать обмениваемые привилегированные акции, которые по решению эмитента могут быть в течение определенного периода и в определенном соотношении обменены на облигации (например, при намерении сохранить контроль над капиталом).

Могут также выпускаться так называемые участвующие привилегированные акции, которые дают право (по условиям выпуска) не только на фиксированный, но и на экстра-дивиденд (если позволяет финансовое состояние эмитента). Такие акции, обеспечивая инвестору фиксированный доход, создают вместе с тем дополнительную заинтересованность в приобретении таких ценных бумаг.

Кумулятивные привилегированные акции — акции, по которым, если дивиденды не выплачиваются в обычные периоды начисления (за отсутствием источника), обязательство выплатить сохраняется, и они накапливаются до момента, когда у эмитента стабилизируется финансовое положение и возникнут финансовые источники для погашения общей задолженности по дивидендам. Абсолютное большинство привилегированных акций выпускается как кумулятивные (практика США).

Гарантированные акции — это привилегированные акции, выплаты по которым гарантируются не эмитентом, а иной компанией (например, материнской фирмой в отношении дочернего предприятия). Гарантия вводится с целью повышения привлекательности акций у инвесторов, понижения их финансовых рисков (например, если материнская компания обладает хорошим именем, известно, что она финансово устойчива, и т.д.).

Голосующие привилегированные акции могут выпускаться в качестве ценных бумаг, дающих право голоса лишь при невыполнении эмитентом определенных условий (например, при невыплате дивидендов инвестору).

Привилегированные акции могут быть выкупными — это акции, подлежащие выкупу (то есть имеющие фиксированную дату выкупа).

Эмитент выпускает привилегированные акции:

· при необходимости быстро нарастить капитал для реализации крупных проектов,

· чтобы сохранить, не размывать контрольное влияние основной группы владельцев обыкновенных акций;

· чтобы не выпускать облигации, то есть долговые обязательства, по которым придет время погашать долг.

Привилегированные акции в основном выпускаются в России как мелкономинальные для привлечения мелких инвесторов (без передачи им права голоса), материального стимулирования персонала, оформления его участия в приватизационной сделке или для фиксации иных имущественных интересов и связей с эмитентом физических лиц.

Владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса только при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества.

Первый выпуск акций должен полностью состоять из обыкновенных акций. При повторном выпуске акций могут быть и привилегированные акции, которые могут иметь разную номинальную стоимость. Номинал акций — в рублях.

Дробление и консолидация акций изменяют общее количество акций и номинальную стоимость одной акции, но не меняют ни размер уставного капитала, ни общую цену пакета акционера.

Акции трудового коллектива (постановление Совета Министров СССР от 15 октября 1988 г. № 1195 "О выпуске предприятиями и организациями ценных бумаг") являются как бы разновидностью облигаций, так как они выпускались с условием погашения по наступлении срока платежа по номинальной стоимости с начислением заранее обусловленных процентов.

Также необходимо рассмотреть именные акции и акции на предъявителя. Большинство рынков ценных бумаг различных стран используют именные (зарегистрированные) акции. Особенностью германского фондового рынка является абсолютное преобладание акций на предъявителя (свободно обращаются, не зарегистрированы у эмитента на конкретного держателя, дивиденд выплачивается по купону тому держателю акции, который в нем указан). Широко используются акции на предъявителя в Швейцарии.

Полезные статьи:

ОМС: сущность и цель
Обязательное медицинское страхование (ОМС) – один из наиболее важных элементов системы социальной защиты населения в части охраны здоровья и получения необходимой медицинской помощи в случае заболевания. В России обязательное медицинское страхование является государственным и всеобщим для населения ...

Фондовые индексы
Самым удобным инструментом для описания динамики и оценки состояния фондового рынка является фондовый индекс. Фондовый индекс – это обобщающий показатель состояния рынка ценных бумаг, рассчитанный как средняя величина на основе курсовой стоимости входящих в него ценных бумаг. Фондовые индексы показ ...

Национальная безопасность общества и социальная защита личности
В течение длительного времени безопасность в нашей стране понималась узко, исключительно как защита государства от угрозы извне. Более того, она рассматривалась преимущественно в политическом или военном аспектах. Вопросы безопасности входили в компетенцию Комитета государственной безопасности и во ...