Страхование от валютных рисков

, выступая от своего имени либо выполняя поручения своих клиентов.

5. Банк, привлеченный эмитентом займа

для распространения облигацийна основании соответствующего договора – агентского соглашения

.

Исходя из этого можно сказать следуещее:

В России к числу уполномоченных банков относятся[12]:

· банки-агенты;

· банки, уполномоченные обслуживать счета, доходы и средства из федерального бюджета(эти функции постепенно передаются федеральному казначейству

);

· банки, уполномоченные осуществлять финансирование государственных программ(конверсионных, инвестиционных), в том числе на возмездной основе.

Валютные риски и необходимость их страхования возникают из множества неторговых операций.

1. Инвестиции в ценные бумаги, депозиты, размещенные на денежном рынке, прямые инвестиции и т.д. являются активами в иностранной валюте. Валютный риск в этих случаях покрывается за счет форвардных продаж соответствующих валют.

2. Займы в иностранной валюте, сделанные на рынках капиталов за границей, представляют собой пассивы в иностранной валюте. Возникающий валютный риск может быть застрахован путем форвардных покупок соответствующих валют.

Рассмотрение финансового риска обусловлено тем, что он возникает и действует в процессе совершения сделок на валютном рынке. Он также тесно связан с изменением курсов валют и процентными ставками, отсюда вытекает два направления риска: риск изменения валютных курсов и риск изменения процентных ставок. Каждый из этих рисков имеет свои разновидности. Рассмотрим основные из них.

1. Риск изменения курсов позиции спот. Открытая валютная позиция спот банка подвергается риску изменения валютных курсов.

Пример:

Банк покупает 1 млн немецких марок за рубли по курсу 13,70. Банк будет подвержен валютному риску открытой позиции спот, пока не продаст купленные марки. Если курс марки вырастет до 13,80 рублей, банк получит прибыль в размере:

(13,80 – 13,70) ґ 1 000 000 = 100 000 рублей.

Если же курс упадет до 13,60, то банк эту сумму потеряет.

Методом ограничения данного риска могут служить ограничения, вводимые на объем покупки-продажи каждой валюты в течение дня, а также суточные лимиты торговли по каждой валюте, определяющие максимальную позицию спот, которая может быть создана в течение суток. Подобные лимиты устанавливаются отдельно по каждой валюте и по каждому дилеру[13].

2. Риск изменения курсов форвард при сделках аутрайт. Открытая форвардная позиция подвергается как риску изменения валютных курсов, так и, в меньшей степени, риску изменения процентных ставок. Так как в случае форвардных сделок в расчет принимается еще одна величина – срок, то проблема уменьшения риска усложняется. Даже сбалансированная по суммам форвардная позиция подвергается риску изменения валютных курсов, если сроки форвардных покупок и продаж не совпадают. Поэтому при установлении лимитов позиции с целью уменьшения риска следует ранжировать еще и по срокам форвардных сделок, то есть устанавливать лимиты сумм по срокам до трех месяцев, полгода, год.

3. Риск изменения позиции своп и позиции форвард против форварда. Так как форвардный курс включает в себя курс спот и премию или дисконт, то и риск открытой форвардной позиции включает риск позиции спот и риск изменения маржи. Преимуществом операций своп и форвард-форвард является то, что процентные маржи подвергаются риску изменения валютных курсов в незначительной степени. Расчет форвардной позиции производится в разрезе валют и сроков путем вычитания из суммы форвардных покупок суммы форвардных продаж. Риск открытой позиции по валютным фьючерсам идентичен риску открытой форвардной позиции.

4. Процентный риск открытой форвардной позиции. Так как открытая форвардная позиция подвержена риску изменения процентных ставок, то, как уже было сказано, для уменьшения риска устанавливаются лимиты открытых форвардных позиций по валютам и срокам сделок.

Полезные статьи:

Отчет о прибылях и убытках
В международной практике бухгалтерского отчета применяется принцип отнесения доходов и расходов на счета по мере их фактического формирования, а не тогда, когда происходит поступление денежных средств и осуществление платежей. Этот принцип носит название принципа начислений. Заметим, что вместо нег ...

Ипотечный кризис
Просрочка платежей по ипотечным кредитам стремительно растет. Если так будет продолжаться и дальше, еще до конца года около трех сотен банков, выдававших ипотечные кредиты, станут банкротами. Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) обнародовало шокирующую статистику: просроченная задо ...

Количественная и качественная оценка клиентского кредитного портфеля банка
Банковский кредит является одной из главных статей дохода банков, а также выполняет важные функции в системе общественного производства. С помощью банковского кредита осуществляется перераспределение средств между различными отраслями и предприятиями в соответствии с меняющейся конъюнктурой рынка и ...